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玖玖玖草堂天天爱国

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短期小心强势股补跌,中期谋划未来。自下而上观察市场,今年以来市场的走势与18年1-9月有些相似之处,18年上证综指从1月底的3587点下跌800点左右至6月底的2750点附近,7-9月A股进入横盘震荡阶段,10月继续下跌400点至2449点。18年1月底-9月底,部分强势股没怎么跌,10月市场破位下跌时出现白酒、医药为代表的强势股补跌。最近一周强势股出现松动迹象,我们认为目前强势股关键问题是性价比不好,前期涨幅太多导致资金出现获利回吐的可能。另外在市场最后一跌时高股息率公司更抗跌,18年10月中上旬前15个高股息率股跌幅中位数为-8.4%,而沪深300跌幅为-11.5%,最近一周高股息属性的银行涨跌幅0.7%、航空机场-0.8%、发电电网-1.4%,均高于沪深300 -1.8%。拉长时间看,上证综指2440点以来牛市的长期逻辑没变,即牛熊时空周期上进入第六轮牛市、中国经济转型和产业结构升级推动企业利润最终见底回升、国内外资产配置偏向A股,坚定信心,详见《穿越黑暗迎黎明——2019年A股投资策略-20181209》、《现在类似2005年-20190217》、《牛市有三个阶段-20190303》等。未来市场进入牛市第二阶段,会出现主导产业,信息化、服务化的转型期重点发展第三产业。从配置角度看两条主线值得关注,第一消费白马和制造龙头等核心资产仍可作为基本配置,随着经济结构调整,这些行业从自由竞争阶段进入寡头垄断阶段,龙头受益于行业集中度提升和品牌优势,消费白马股盈利能力较强,典型代表是家电和白酒,部分制造如工程机械、水泥行业的龙头也是如此。行业格局决定企业盈利能力,消费白马代表的核心资产业绩保持稳定,家电和白酒19Q1ROE分别为18.3%、25.2%,均保持高位。从产业结构调整方向关注科技和券商。19Q1通信为5.8%,电子为5.1%,计算机为3.5%,盈利本来就处于历史的周期底部,随着科技产业政策推进,资金流入科技行业,进而刺激行业需求、增加新订单,从而改善相关科技类公司业绩。券商为5.2%,也处于历史底部,金融供给侧改革推进,股权时代为科技行业发展服务,券商业务有望更多元化,对比国际,18年美股券商行业ROE为10.9%,未来A股券商ROE有望提升。

责任编辑:李昂原标题 特宝生物等3家公司过会□本报记者孙翔峰上交所官网10月31日显示,中联云港数据科技股份有限公司审核状态变更为终止审核。中国证券报记者从上交所获悉,该公司系发行人撤回发行上市申请或者保荐人撤销保荐。前沿生物药业(南京)股份、上海君实生物医药科技等9家公司因发行上市申请文件中记载的财务资料已过有效期中止审核。

国内究竟有多少值得投资的科技行业公司,可能是A股投资者的最大疑问,对于价值投资者可能更是如此,也是这几个月他们观望的主要原因。美股亚马逊亏损数年,但不妨碍美国投资机构认可并推升公司市值不断增长成为巨无霸。茅台的价值大家已经研究透了,但研究方法不能去判断科技类的公司,更不能数十年如一日地只知道投资茅台。茅台股价大涨的前几年,各种标榜科技等投资方向的基金也去重仓并获得较大收益,实在是让人大跌眼镜。价值投资者真正的成功,是在科创板的大背景下,通过多种角度方式,未来几年可以不断发掘产品市场规模、科技含量不断提升的公司。

“资管新规是对我国金融市场资产管理业务模式的整体重塑,无论是金融机构重新调整业务模式、开发新产品,还是进行投资者教育,都需要具有明确、可操作的方案。”北京大学国家发展研究院教授黄益平认为,资管新规细则的出台是为了避免对政策理解的误区和落实资管新规中可能出现的偏差,而去杠杆的基调并未变化。

三星研发的自发光QLED成功后,OLED或将失去目前在面板市场上的霸主地位。据业内人士分析,三星自发光QLED技术可能会成为未来三星旗舰电视和显示屏的决定性组成部分,若这种自发光QLED新技术投入商用,消费者可享受到媲美OLED的明亮、生动画质。三星自发光QLED一旦成功,对于目前面板市场上颇为成熟的OLED来说,将会是一个不小的威胁。

二、价格影响因素分析1.宏观分析1.1 美国经济增长有所放缓,美联储会议释放超预期鸽派信号北京时间3月28日周四晚间,美国商务部发布最新数据显示,美国四季度实际GDP年化季环比终值2.2%,较初值2.6%有所回落,略不及预期值2.3%;美国四季度GDP平减指数终值1.7%,略低于预期值和初值1.8%。从全年数据来看,美国2018年经济增速为2.9%,创下三年以来新高,但略低于特朗普政府设定的3%的年度增速目标。而作为美国经济的最大组成部分,美国消费支出增速也向下修正,但通胀仍受控制,其中,美国第四季度个人消费支出(PCE)年化季环比终值为2.5%,略低于预期值2.6%,初值为2.8%;美国第四季度核心个人消费支出(PCE)物价指数年化季环比终值为1.8%,略高于预期值和前值1.7%。

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